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面对11月11日早盘城投债“惜售”状况,上述交易员坦言“早已习惯”——每逢政府出台化债举措,市场都会预期城投债兑付能力增强与价格上涨,纷纷囤积待涨。他告诉记者,“10月12日,财政部表示拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务后,‘城投信仰’一度高涨,10月中旬城投债出现了‘惜售’状况。”市场在预期城投债价格上涨与利差收窄,不愿过早抛售。
记者多方了解到,由于市场对政府出台新一轮化债举措已有预期,大量资金通过杠杆融资,早早流入城投债ETF“待涨”。例如,11月8日,海富通上证城投债ETF(511220)的融资净买入额达到948.76万元,过去3个交易日的融资净买入金额累计达到1068.87万元,近20个交易日有11个交易日出现融资净买入。
“这加剧了市场‘惜售’情绪。”前述交易员向记者指出,资金提前流入城投债ETF,是投资机构看到市场配债需求升温,有利于城投债价格涨幅扩大,更不愿早早抛售城投债而错过“收益最大化”机会。尤其是一些中低评级高票息城投债的“惜售”情绪最大,因为市场预期在这轮力度最大的化债举措实施下,中低评级高票息城投债将是“最大受益者”——随着这类城投债兑付能力显著提升,其价格潜在涨幅往往最大。
面对境内城投债“惜售”情绪再度升温,这位交易员坦言自己转而尝试询价买入境外离岸市场城投美元债。他表示,“早盘我们与一些券商香港分支机构联系,看看能否通过QDII(合格境内机构投资者)渠道买入高票息中高评级城投美元债。”在其看来,尽管美联储启动降息周期,但由于美元基准利率相对较高,令城投美元债的到期收益率普遍较高。
但是,QDII渠道相对较高的通道费,也会影响境内投资机构追涨城投美元债的实际收益。该交易员表示华体育会app下载官网,在美联储9月降息前,QDII渠道的通道费基本在1.5%以上,基本抹平了中美国债的利差收益空间。9月以来华体育会app下载官网,美联储降息令QDII渠道通道费下降逾50个基点华体育会app下载官网,但离岸市场城投美元债收益率也因美联储降息而相应回落,导致境内投资机构参与投资境外城投美元债的实际收益仍然受限。
上述交易员告诉记者,他们内部评估认为,考虑到年内新增发行2万亿元政府债的难度,加之过去一段时间,地方债发行融资处于低位,令债券市场供需关系难以发生实质性改变。他表示,“另一个影响债券市场供需关系的重要因素,是为了配合新一轮化债举措实施与大量新增政府债发行,市场预期年内将再度降准,反而令各类债券价格在短期内趋涨与债券收益率回落。”
在业内人士看来,这无形间令各路资本重点调整国债投资策略。中泰证券分析师肖雨发布最新报告指出,在年内增发2万亿元置换债同时不增发国债的情况下,债券供给压力所带来的恐慌情绪将明显缓解,且央行大概率采用降准、买断式逆回购、买入国债等方式对冲流动性缺口。但考虑到长期债券供给压力结构性上升,股票“赚钱效应”持续对广义基金负债端产生扰动,短期而言,押注国债收益率曲线“陡峭化”的交易机会可能更大。
贺荣向德卡瓦略一行介绍了中国共产党二十届三中全会精神和司法部相关工作职能,表示中巴建交半个世纪以来,两国关系稳定发展,各领域务实合作成果丰硕。中国司法部愿同巴方一道,落实两国元首重要共识,以中巴建交50周年为契机,积极拓展法治领域交流渠道,加强司法协助、反腐败领域立法、人员培训等方面经验交流和务实合作,立足职能促进中巴全面战略伙伴关系不断深化。
11月13日,北京市海淀区人民法院公布了三起案例,以案说法,对于临时用工、实习生,用工单位也应承担安全保障责任。 实习生工作受伤,用工单位要负责 新京报记者从北京市海淀区人民法院了解到,郝帅(化名)是某工商学校在读学生。他与工商学校、某冷机公司签订了《学生实习协议书》,约定郝帅到冷机公司实习,冷机公司支付郝帅实习津贴。协议中也明确了郝帅的加班待遇,以及公司在实习生上岗前应对其进行操作规范、安全生产等多项培训教育,为实习生安排指派带教老师,提供劳动保护措施等内容。 一天上午,郝帅在公司加班操作机器,更换模具时不慎踩到开关,致使右手手指受伤。郝帅出院后,将冷机公司、工商学校诉至法院,主张除公司已垫付的治疗费用外,公司、学校还应共同赔偿各类损失合计22万余元。经审理,法院判决冷机公司赔偿郝帅因本次受伤造成的损失14万余元,工商学校赔偿郝帅因本次受伤造成的损失5万余元。 法官提及,根据《中华人民共和国安全生产法》第六条规定,生产经营单位对从业者具有安全保障义务。第二十八条规定,生产经营单位接收中等职业学校、高等学校学生实习的,应当对实习学生进行相应的安全生产教育和培训,提供必要的劳动防护用品。学校应当协助生产经营单位对实习生进行安全生产教育和培训。 该案中,冷机公司系郝帅实习期间的直接管理人,郝帅所从事的劳动客观上为冷机公司创造经济利益,郝帅享有劳动保护的权利。公司应对郝帅所受损害承担主要赔偿责任。工商学校在知晓实习单位不得安排实习生加班的情况下,放任实习生加班,未尽到督促职责,应当承担次要责任。 法官认为,实习生虽不一定与实习单位存在劳动关系,但实习单位仍然对实习生负有安全保障义务。实习生在实习单位工作期间,在工作时间、工作场所基于工作原因受到伤害的,即使自身存在一般性过错,亦不能减轻实习单位的赔偿责任。另外华体育会app下载官网,学校也应就实习生在实习中的安全防范和权益依法提供必要的保障。学校未对实习单位尽到必要督促义务的,根据过错程度对实习生的伤害后果承担相应法律责任。 临时工受工伤,用工单位难“甩锅” 第二起案例显示,原告李小妹(化名)之母吴某系被告某公司职工。原告经常利用寒、暑假及休息日,到被告单位和母亲一起工作,工作量均记录在吴某的工账单上。一天在工作时,由于天气因素,工棚倒塌华体育会app下载官网,造成李小妹受伤。李小妹因赔偿问题诉至法院,法院经审理后,判决公司赔偿原告因事故造成的经济损失、精神损害抚慰金9万余元。 法官提及,根据《中华人民共和国民法典》第一千一百六十五条、一千一百九十八条规定,被告公司是从事生产经营性活动的法人,有义务在合理限度内为在其生产经营场所内的人员提供安全保障。根据本案事实,被告对于原告利用寒、暑假及休息日到被告工厂和其母,也是被告正式职工吴某一起从事产品包装工作这一事实是明知的华体育会app下载官网,被告对原告的行为采取了默许的态度,否则作为工作区域的实际控制人,被告完全有权、也完全能够拒绝原告的行为。 因此,用工单位与临时工之间虽然没有形成正式的劳动法律关系,但仍对临时工负有合理限度内的安全保障义务。在明知危险的情况下,用工单位组织临时工从事劳动,没有尽到其应尽的安全保障义务,将依法承担赔偿责任。 员工宿舍有隐患华体育会app下载官网,用工单位要负责 第三起案例显示,张丽(化名)受聘于某公司,公司为张丽及其他同事提供了宿舍。某日,张丽在宿舍因一氧化碳中毒昏迷。 法院经审理认为,张丽居住在正对厨房、由客厅改造的宿舍,废气积聚是导致中毒的直接原因。热水器卖家明知在不安装排气管道的情况下,长时间使用热水器会使得废气积聚,导致人身损害,仍未按国家规定安装排气管道,热水器卖家应承担赔偿责任。公司提供住房时应保证员工使用安全,由于工作人员未尽到监督和管理义务,公司存在过错,应承担补充赔偿责任。法院最终判决热水器卖家赔偿张丽65万余元,公司承担20%的补充赔偿责任。 法官提及,根据《中华人民共和国民法典》第一千一百九十八条规定,宾馆、商场、银行、车站、娱乐场所等公共场所的管理人或者群众性活动的组织者,未尽到安全保障义务,造成他人损害的,应当承担侵权责任。因第三人的行为造成他人损害的,由第三人承担侵权责任,管理人或者组织者未尽到安全保障义务的,承担相应的补充责任。 另据《中华人民共和国民法典》第一千一百七十五条规定,损害是因第三人造成的,第三人应当承担侵权责任。本案中,燃气装置的安装具有较强的专业性,用工单位之所以不可免责,是因为用工单位为劳动者提供宿舍,负有保障居住环境安全、防范危险发生的安全保障义务。用工单位如果因过错未能排除安全隐患,就应当在其能够防止或者制止损害的范围内承担相应的补充赔偿责任。 新京报记者 吴淋姝编辑 彭冲 校对 张彦君
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随着理财产品运行日渐成熟,投资“门槛”整体呈现降低态势。2018年9月,《商业银行理财业务监督管理办法》(即“理财新规”)落地后,单只公募理财产品销售起点由5万元降至1万元。2019年6月后,随着理财公司相继成立,理财产品投资“门槛”进一步降低,1元参与投资理财愈发常见。而为提高理财产品的销售规模,部分风险较低的理财产品进一步将申购金额降低至1分起购。
“理财公司调整理财产品申购金额背后的考量因素可能包括公司市场定位、风险承受能力、产品特性以及监管政策等”华体育会app下载官网,知名经济学者盘和林表示,下调理财产品申购金额和起点金额可能是为了吸引更多的小额投资者,扩大市场份额,提高产品的市场竞争力,进而影响销售量和市场份额。对于普通投资者而言,更低的起购金额和递增金额降低了投资门槛,使得更多的小额投资者有机会参与理财市场华体育会app下载官网,增加了投资的灵活性和便利性。
北京商报记者注意到,中银理财、平安理财此前对旗下理财产品进行起点金额调整,其中华体育会app下载官网,平安理财自10月14日起将“天天成长3号35期现金管理类理财产品P份额”认购起点金额、申购起点金额由0.01元升至1元;中银理财则自8月1日起将“(薪享)中银理财—乐享天天”“(薪享)中银理财—欣享天添”“中银理财—(1个月)最短持有期固收增强理财产品”,3只理财产品的申购起点金额则由1元升至100元。